应健中

　　资深股评家

　　本周中国股市让投资者见识了有史以来最精彩的一幕，在这一周中所经历的个人情感的绝望与亢奋的宽幅震荡以及由此带来的个人财富的大震荡，这种经历刻骨铭心，在一周中感受的经验和教训，在一个人的投资生涯中，可以说受用一生。

　　中秋假期结束，在股市开盘前，央行推出双降措施，将商业银行贷款利率降0.27个百分点，将中小商业银行的存款准备金率降低1个百分点，这两个措施甫一推出，立马被市场认为是终于出手的特大利多，甚至于有人认为这两个措施是宏观调控的重大转向，股市将出现转势。但事与愿违，所谓的“利多”丝毫未产生作用，反而成了大盘跌穿2000点的一个重要推手。

　　屋漏偏逢天下雨，百年一遇的全球金融危机在本周以前所未见的规模和速度蔓延，本周全球股市度过了迄今为止最为艰难的一周，各国股市除了下跌还是下跌，都不知道底在何处，美国金融机构“多米诺骨牌”似的爆仓，接下来不知是哪家，在这样的市场氛围中，中国股市难以独善其身，市场的恐慌抛压不顾一切、不计成本地倾巢而出。就在1800点岌岌可危之时，管理层在最恰当的时候以最恰当的措施出手救市，使中国股市绝路逢生。

　　9月18日，这又是一个值得载入中国股市史册的日子，正是巧合，“9·18”，这是“救一把”的谐音，这天收市后，管理层出台了三项“救市”政策，将股票交易印花税改为单项征收，汇金公司宣布从即日起在二级市场上买入工、中、建三大银行股票，国资委宣布鼓励央企回购自己的股票。消息传来，市场振奋，股市出现了有史以来第一次所有个股都封涨停板的壮观场景，2000点失地瞬间收复，2252点的前一轮牛市高点也有待收复，1800点有望成为中国股市的铁底。“9·18”，它又是“就要发”的谐音，“9·18”之后，股市能否再给投资者一个“发”的机会，应该说已经没多大问题，但是，对大多数手中持有股票的投资者而言，还谈不上“发”，能将损失的市值逐渐补回已经不错了，因为现在的点位离解套还有一大段距离呢。

　　从这三项救市措施来看，对激活市场起两大作用：第一，印花税单项收费的作用是降低投资者的交易成本，这对活跃市场很有用，这个措施对长线投资者也许意义不大，对短线交易却是一个实质性利多，交易成本低了，投资者俗称的“买路钱”低了，就意味着差价的机会大了，短线交易者更容易做差价了，这种让利措施有利于吸引更多的老百姓参与股票投资。第二，汇金公司回购工、中、建三大银行股票和央企回购自己的股票，这两项措施对股市最具实质性支持，股市真金白银进来了，对股价就有了支撑，中国的银行股已经跌出了价值，中国的银行资产质量实际上比美国的银行要好多了，最近连续爆仓的美国金融机构让我们见识了什么叫无底深渊。中国的银行没有那种可以放大10倍、20倍的金融衍生产品，没有国债期货、没有融资融券的放大杠杆，即便银行有坏账，也都在风险可控的范围内，所以，汇金公司及其他中资机构与其拿真金白银去买别国的股权和花花绿绿的债券，还不如买更物有所值的自家股票。这项举措既救了股市，汇金公司也肯定会赚到大把的钱，应该说这也是一个双赢的举措。

　　蓦然回首，底部却在1800点处。人在股市往往身不由己，身在底部不知底啊，可以预料，下周市场经过一段恢复性上涨之后，中国股市的多空搏杀还会比较激烈，但有一点是肯定的，管理层不出手则已，一出手市场惊天动地，中国股市的底部已经被封住。最关键的还在于，股市已经跌出了绝对投资价值，如果您要将钱存入银行3年，其收益也许还不如在3元多的价格上买工商银行和中国银行的股票，这就是股票的绝对投资价值。

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