张延龙

　　西安旅游股份有限公司 （简称“西安旅游”000610.SZ）可能成为国内首家完全娱乐概念上市公司。

　　9月22日，西安旅游发布公告称：将采用定向增发方式购买西安真爱投资集团有限公司持有的西安真爱服务产业有限公司100%股权。当日，西安旅游董事长夏富喜在投资者路演时说：“根据市场竞争环境的变化和公司资源条件的考虑，公司领导班子进一步明晰了公司发展的战略是以旅游、健康休闲产业、商业地产为主导发展方向。”

　　西安旅游和西安饮食同为西安旅游集团控股子公司，因部分主业存在重合，此前一直有强烈的重组预期，但结果却出乎很多人意料——西安旅游最终甩开西安饮食，而是选择了不为外人所知的，以KTV、SPA洗浴等娱乐产业为主业的西安真爱投资集团。

　　重组

　　因大股东西安旅游集团的承诺，西安旅游一直有强烈的重组预期。

　　之前，西安旅游集团在入主西安饮食时曾表示，拟通过资产注入、置换、出售、购买、委托经营等方式整合西安旅游、西安饮食的业务与资产，初步计划将涉及酒店、餐饮、娱乐业务的资产整合到西安饮食，将涉及旅行社、景点、旅游地产、商业地产业务的资产整合到西安旅游。

　　而西安旅游在9月16日开始停牌，西安饮食并未同时停牌，因此外界普遍猜测，西安旅游的此次重组可能甩开西安饮食另觅合作方。

　　一位当地旅游业人士说：“尽管西安市旅游资源得天独厚，但一些重点的旅游景点都是陕西省属资产，比如兵马俑、华清池等重点景点，都不是西安市属的国有资产，因此，上市公司西安旅游的资源并不像外界想的那么好。”

　　受到今年宏观经济形势和汶川地震影响，西安旅游的盈利能力正受到严峻考验，公开资料显示，西安旅游去年1-9月实现净利润974.44万，公司曾发布公告称预计2008年1-9月较去年同期基本持平。但2008年中报则显示，公司的净利润由去年同期的854.32万下降为512.44万，降幅达40.02%。每股收益仅为0.0281元，公司的负债额为2.5亿元。

　　最为突出的就是其主营业务降幅明显，尤其是旅游业务出现了大幅倒退。在主营构成中，2008年中期的旅游服务的收入为9580.27万元，去年同期的数字则是10182.27万元，收入下降的同时该公司营业成本出现上涨，旅游餐饮的毛利率亦出现了负增长。

　　西南旅游一直希望通过收购寻找新的利润增长点，2007年4月11日，西安旅游收购了西安大汉上林苑实业有限责任公司所属上林宫酒店，今年年7月30日，西安旅游收购西安大汉上林苑所属关中大院资产。而实际上，“大汉上林苑”亦是西安旅游的大股东西安旅游集团的全资子公司。

　　公开资料显示，截止到2007年12月31日，大汉上林苑总资产达3.55亿元，净利润却是-72.6万。当地市场人士说：“过去做了很多收购，但几乎没什么实际成效。”

　　低调富豪